Home Economia Avaliação de risco do Brasil na agência Fitch está dois degraus abaixo do grau de investimento

A Fitch manteve a avaliação de risco do Brasil em BB, com perspectiva de estabilidade, informou a agência de classificação de risco nessa quarta-feira (25). A nota está dois degraus abaixo do grau de investimento.

A empresa cita o “alto e crescente nível de dívida pública em relação ao PIB [Produto Interno Bruto], rigidez orçamentária, baixas pontuações de governança e crescimento potencial relativamente baixo” na sua avaliação.

Ela também menciona o risco de as eleições presidenciais piorarem o quadro fiscal, que seria endereçado apenas em 2027, bem como a piora na relação entre o governo Lula e o Congresso Nacional.

“As eleições de outubro de 2026 podem aumentar os incentivos a políticas populistas, especialmente diante da queda na aprovação do governo Lula, como já demonstrado com subsídios a utilidades públicas e possíveis aumentos de benefícios sociais, como visto no último ciclo eleitoral. As eleições não devem trazer desvios significativos de política econômica, em nossa visão, mas podem afetar o sentimento do mercado e as perspectivas para reformas fiscais cruciais”, diz a Fitch em seu relatório.

A agência destaca ainda que a queda no déficit primário federal de 2,4% do PIB em 2023 para 0,4% do PIB em 2024 foi pontual, relacionada aos precatórios e receitas extraordinárias, e não fruto de uma melhora estrutural robusta.

“O governo Lula enfrenta resistência crescente do Congresso a aumentos de impostos, enquanto os esforços administrativos têm decepcionado e as pressões de gastos continuam altas. Um pacote fiscal apresentado no final de 2024 para enfrentar essas questões estruturais agravou, em vez de aliviar, as incertezas, provocando volatilidade no mercado.”

A agência prevê que a dívida do governo geral atinja 79,3% em 2025 e continue em trajetória ascendente de cerca de 3 pontos percentuais por ano, divergindo da mediana dos países ‘BB’ (53%). Ano passado, a medida ficou em 76,5% do PIB e, em 2023, 73,8%.

Notas de crédito

A Fitch é uma das três maiores agências de classificação de risco do mundo, e suas notas de crédito consistem em avaliações da probabilidade de um emissor de títulos honrar com suas obrigações financeiras.

O grau de investimento é uma condição atribuída por agências internacionais de classificação de risco a papéis, empresas ou países para definir que se trata de um investimento seguro, ou seja, com baixo risco de calote.

Investidores internacionais ficam atentos às notas dadas por essas agências na hora de escolher onde aportar seus recursos. Se o investidor acredita que, mesmo com uma nota menor, vale a pena apostar nos títulos do país, ele então cobra um prêmio maior, adequado ao risco oferecido pelo emissor.

As notas de crédito também são importantes para os fundos: muitos deles são impedidos de aplicar em papéis sem grau de investimento. Se um emissor de dívida (país ou empresa) é rebaixado, esses fundos são obrigados a tirar os títulos com grau especulativo da carteira. Vale ressaltar que essas notas não são medidas absolutas, mas apenas uma ferramenta usada no processo de tomada de decisões. (Com informações da Folha de S.Paulo)